在中国芯片行业快速地发展的背景下，兆易创新（603986）作为国内领先的综合芯片供应商，近日受关注的焦点越来越明显。诚通证券最近发布了该公司的首次覆盖报告，精确指出AI+国产替代双驱，将其定位为NORFlash和MCU市场的双龙头，预示着一段新的航程的开始。

　　兆易创新成立于2005年，经过近二十年的发展，慢慢的变成了全球排名第一的Fabless Flash供应商，并在NOR Flash市场中占据全球第二、中国第一的市场占有率，累计出货量超过237亿颗。公司的产品线位通用型MCU、传感器、模拟产品等，大范围的应用于工业、汽车、消费电子、物联网等多个领域。

　　特别是它的存储器业务，目前是公司的核心收入来源。兆易在SPINOR Flash领域专注于填补中高端消费电子市场的需求，产品容量涵盖了512Kb至2Gb的广泛范围。而在SPINAND Flash和利基DRAM领域则实现了全品类覆盖，尤其是在DRAM领域，随着三大原厂逐步退出竞争，公司的市场空间也在不断扩大。

　　与此同时，兆易创新在32位市场也走在国内的前列，成为国内排名第一的32位Arm®通用型MCU供应商。公司旗下的GD32MCU产品线款产品，涵盖高性能、主流、低功耗以及专用产品，预计到2023年底，MCU产品的累计出货量将突破15亿颗，显示出其在市场中的巨大潜力。

　　AI技术的迅猛发展，正在推动存储需求的高增。据SIA的报告预测，2024年全球半导体销售额将达到6276亿美元，较去年同比增长19.1%。尤其是在AI推动下，存储芯片的销售额预计达到1651亿美元，同比大幅度的提高78.9%。

　　这一背景下，兆易创新顺应潮流，布局以AI为核心的技术，持续创新以满足市场需求。伴随着云侧和端侧应用的升级，存储产品的需求将进一步扩大。

　　未来，兆易的NOR Flash产品将在AI硬件的更新换代中迎来巨大机遇。随只能手机和PC的出货量一直增长，相关设备的售价也在攀升。根据Counterpoint的预测，智能手机的平均售价将由2024年的365美元提高到2025年的385美元，直接推动NOR Flash需求的上升。

　　此外，AI的普及使得NPU/GPU性能要求慢慢的升高，兆易的技术更新不断向高带宽、低延迟方向发展，满足越来越严格的存储要求，这在未来将为公司带来更可观的市场份额。

　　兆易创新致力于定制化存储业务，旗下控股子公司北京青耘科技专注于IoT、智能终端等应用场景的非标准化接口存储需求。这种多样化的业务模式让兆易在快速变化的市场环境中具备了深入挖掘利基市场的能力。

　　与此同时，DRAM业务的进一步扩展与长鑫存储的深度合作，使得兆易可以突破传统的供应链限制，提升国内DRAM市场的竞争力。2025年上半年，兆易预计将从长鑫采购DRAM产品5.89亿元，合作规模的逐步扩大意味着公司在技术合作上的潜力与信心。

　　根据诚通证券的评估，兆易创新在2024年至2026年期间的收入将分别增长到73.49亿元、93.33亿元和112.00亿元，净利润将在同期内大幅飞跃，增幅分别达到577.2%、47.5%和27.0%。在与可比公司北京君正、佰维存储等的估值比较中，兆易的PE相对更具吸引力，显示出其在投资市场的潜在价值。

　　尽管前景一片光明，兆易创新也面临诸多风险，如研发与技术升级迭代的不确定性、技术人才的短缺与流失，以及外部环境的供应链风险等。因此，在高歌猛进的同时，如何稳妥应对这些挑战，将是决定其未来能否持续领航的重要因素。

　　总的来看，兆易创新凭借其在NOR Flash与MCU领域的双重领军地位，再加上AI与国产替代的双重驱动，未来的发展前途可期，也值得市场的持续关注。返回搜狐，查看更加多